科技个股欲振乏力，节后开盘一声叹息

长沙晚报掌上长沙10月8日讯（全媒体记者 周丛笑 张禹）8日，上证指数微跌，创业板指、科创50遭遇重挫，板块分化剧烈。

盘面表现十分割裂。一方面，电池板块逆势掀起涨停潮，航运、油气、煤炭、电力、银行轮番走强，中国银行、工商银行盘中还创出历史新高；另一方面，CPO概念集体崩盘，长光华芯、源杰科技跌停，半导体、医药、消费电子全线回调。券商分析指出，这种分化本质上是资金从高位成长板块向低位价值板块切换——节前科技股超跌反弹、交易拥挤度高，假期海外利率上行直接触发获利了结。三季报业绩验证窗口开启后，没有业绩支撑的纯题材标的“跌”字当头。

近期外围市场暖风不少，但今天A股科技股却走出“跟跌不跟涨”的行情，部分原因在10月7日公布的美联储9月会议纪要，同意加息25个基点，上调到3.75%至4.00%，且多数美联储人士认为年底前可能再加息一次。更关键的是，该纪要首次将“AI建设引发的行业性物价上涨”列为通胀上行风险，等于给AI故事泼了一盆冷水。同时，美联储上调2026至2028年通胀预测，预计通胀要到2029年才回到2%，全球长端利率居高不下，使得本就弱势的A股科技板块承压。

短期来看，高股息板块的防御属性确实在震荡市中占优。但多家券商提醒，不必把这种切换理解为风格彻底反转。中信建投指出，节前下跌是短期因素共振，节后修复行情中科技成长并不会缺席；方正证券也认为，AI产业趋势和景气度依然坚实，拥挤度回落后配置价值反而在提升。银行板块的强势还叠加了三季报预期——三季度息差边际改善、AIC浮盈释放，业绩确定性强。也就是说，当前资金只是在“避险+业绩”双逻辑下做阶段性平衡，而非抛弃成长概念。

科技股开局不利，该不该割肉离场？券商整体判断偏审慎乐观。中金公司认为，节后信心有望逐步修复，三季报会带来业绩支撑；浙商证券指出纳指创新高带来正面传导，资金回流后走势较节前会好转。机构普遍建议均衡配置：一是科技成长逢低布局，重点看有订单、有业绩兑现的AI算力、半导体细分龙头，回避纯概念炒作；二是高股息红利继续作为底仓配置，银行、电力、煤炭攻守兼备；三是关注油价上行带来的油气、航运链机会。总体而言，市场情绪修复尚需时间，全面普涨难现，结构性轮动仍是近期主基调。