股市周评：整体行情或将反复震荡来磨底

长沙晚报掌上长沙10月22日讯（全媒体记者 周丛笑）本周市场整体呈现震荡整理格局，各大指的跌幅均在3%以上，且陆续创出阶段新低，其中上证综指再次跌破3000点整数关口，中证1000跌幅最大达5.06%。

大盘表现：

从行业板块表现来看，本周仅电信服务、能源、金融三大行业上涨，其余行业板块呈现出不同程度的下跌，其中食品饮料、媒体、软件服务以及房地产等板块跌幅居前，达5%以上。从北向资金来看，本周5个交易日均呈现净流出，本周累计净卖出240.44亿元。从量能上来看，本周量能再度重回缩量态势，缩量至7000亿附近，后续量能能否持续温和放大仍是关注的关键。

重点行业解读：

锂矿板块，随着碳酸锂价格跌破18万元/吨，或已经击穿不少以外采锂矿为主的锂盐公司的成本线。如果锂价能止跌反弹，或刺激下游加大备货力度；同时，下游企业库存尚未恢复至去年平均水平，仍有较大提升空间，将支撑锂盐价格上涨。从市场角度而言，锂矿板块近期的盘中持续活跃，一方面是因为自身在经历了长时间整理后配置价值逐步凸显，吸引到了一些中长期左侧资金的仓位回补。另一方面，在江特电机带动下，锂矿板整体活跃度被有效激活，个股均具有较高的弹性，而在原先高位主线陆续退潮的背景下，越来越多的短线资金选择对于锂矿板进行超跌反弹的博弈。

新能源汽车产业链，10月19日消息，智界汽车的官方微博已经正式上线，并获蓝V认证。华为智选车首款轿车智界S7将于11月发布，该车是华为与奇瑞合作研发，定位高能大空间智慧轿跑，将率先搭载HarmonyOS4鸿蒙系统和ADS2.0高阶智能驾驶系统，配备华为的单电机，最大功率为215kW，在智能座舱和智能驾驶均领先于对手。基本面，我国前三季度新能源汽车产销量分别完成631.3万辆和627.8万辆，同比分别增长33.7%、37.5%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量达到29.8%。工信部新闻发言人表示，接下来，将加快制定调整减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求，强化配套支撑环境建设更好满足新能源汽车充电需要，加快电动汽车和动力电池安全、自动驾驶、操作系统等标准制修订工作，推动新能源汽车产业的高质量发展。

后市观点:

长江证券湖南分公司首席投资顾问王振怀表示，回顾本周市场，各大指数集体下跌，纷纷创下阶段新低，深证成指创近三年新低，沪指再度面临3000点保卫战，量能再次缩量至7500亿下方。各行业板块方面，热点的持续性不足，依旧呈现电风扇行情特征。从海内外两方面来看，国内方面，我们关注到经济数据整体呈现复苏态势，此外，本周上市公司增持、回购和承诺不减持潮也成为市场关注热点话题；海外方面，本周市场行情主要聚集于中美关系、美联储加息以及地缘政治三方面。

具体来看，本周市场的调整主要受到海外不确定性的影响，分析如下：

国内宏观经济数据方面，三季度GDP增速达4.9%，环比增长1.3%。前三季度国内生产总值913027亿元，同比增长5.2%；9月制造业PMI为50.2%，比上月上升0.5个百分点，重返扩张区间；通胀数据上，9月全国居民消费价格同比持平，环比上涨0.2%；社融方面，9月我国新增社融4.12万亿（预期3.73万亿），较去年同期多增5,638亿。从数据上来看，经济复苏迹象较明显，整体处于触底向上阶段。

政策面看，高层在活跃资本市场、增强市场信心以及填补制度漏洞等方面政策发力明显。证监会发布融券逆周期调整政策，在融券端，普通融券的保证金比例由50%提高至80%，对于私募机构的融券保证金由50%提高至100%；在出借端，取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资产管理计划出借。

中美关系方面，17日晚间，美国商务部宣布限制向中国出售先进AI芯片，从之前单独针对性能或带宽的限制升级至性能密度、通信速率等多项指标，禁令宣布后30天生效。本次是对国内获取海外高端AI芯片的进一步限制，同时将13家中企列入“实体清单”，对我国科技方面打压再起。美联储加息方面，20日美联储主席鲍威尔讲话再次偏“鹰”，再次暂停加息，美债收益率持续攀升至多年新高；地缘政治方面，巴以冲突加剧中东局势，为全球资本市场带来诸多不确定性，很大程度影响国际能源和贵金属价格，也是导致本周行情持续调整的原因之一。

人民币汇率方面，在过去一周，离岸人民币汇率维持在7.30附近震荡，表现较为平稳，在海外持续扰动、美债利率飙升的背景下显得尤为不易。

王振怀表示，总的来看，当前市场面临着多空交织的复杂环境，虽然国内方面经济逐步复苏、政策端持续发力，诸多积极因素逐步在积聚，但海外方面，随着中美科技战的号角再次拉响和巴以冲突加剧，或将对市场造成一定干扰，短期或仍以震荡格局为主。但中期来看，我国经济长期向好的基本面没有变，伴随着政策层面积极化解当前主要矛盾、企业盈利底部逐渐显现，估值、情绪和投资者行为进一步呈现偏底部特征，站在中长期的维度而言，对于当前的市场位阶无需过度悲观。展望后市，维持以时间换空间的观点，整体行情或将反复震荡来磨底，建议放平心态，静待花开。

操作上，建议投资者可适当控制仓位，分批逢低布局。重点关注以下几个方向：1.低估值高胜率思路下，关注银行、保险、铁路公路、电力、中药、白酒（高端/区域）等板块。2.从当前衰退末期-复苏初期的经济周期环境看，金融板块获得超额收益的胜率较高。3.供给侧改革加速且业务新增量爆发的医药值得关注。4.困境反转及次年业绩预判的线索，建议关注海风、半导体/电子等科创细分方向。