重磅财政政策即将发布 多头思维迎接跨年行情

长沙晚报掌上长沙12月8日讯（全媒体记者 周丛笑）上周大小盘指数整体呈现反弹态势，各大指数悉数上涨，其中，中证1000、上证综指、中证500涨幅均超2%，科创50、中小100表现相对偏弱。

大盘表现:

从行业板块表现来看，上周可选消费零售、媒体娱乐、软件服务等板块涨幅居前，工业贸易、有色金属、国防军工等板块表现相对较弱。

量能上，沪深两市成交额整体维持在1.5万亿附近，量能能否有效放大依旧是需关注的重点，以目前不到2万亿的成交额显然不足以支撑指数连续上涨，后市仍以震荡结构看待为宜。

重点行业解读：

近期光伏行业有所表现，消息面，中国光伏行业协会在四川宜宾举行促进光伏产业高质量可持续发展专题座谈会，数十家参会企业签订了一份自律公约，相约在未来一段时间内的发展中自觉控制产能，避免盲目扩张。在这份自律公约签订之后，光伏行业未来几年内几乎看不到新增产能，企业如要扩产须通过置换原有产能才能实现。

基本面上，光伏行业的新一轮供给侧改革已经进入关键期，行业也将从政策预期阶段进入价格反转阶段。目前是行业淡季，春节后需求回归，再叠加产业链去产能，供需格局将大幅扭转，产业链价格开启反弹是大概率事件。

后市观点:

长江证券资深投资顾问刘浪认为，回顾上周行情，在经历此前的连续调整后，上周市场走出探底回升行情，延续震荡向上的反弹结构。指数上，三大指数均重新站上5日均线，市场整体做多的信心明显。在量能尚未有效放大到2万亿上方之前，需留意热点题材的轮动节奏，可重点关注位阶处于相对低位出现放量的方向。

12月是宏观大月，一系列重磅事件将于近期密集落地。近期会议临近，市场声音比较多，包括会议是否加码财政政策、扩内需促消费上能否有新的表态等。本周至关重要，相关政策值得保持持续关注。

宏观面上，可重点关注以下事项：

经济数据方面，11月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.2个百分点，连续3个月上升，且连续2个月运行在扩张区间。12月9日，国家统计局将公布11月全国CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）。12月14日，将公布流通领域重要生产资料市场价格变动情况。11月社会融资规模、新增人民币贷款、狭义货币（M1）、广义货币（M2）等多项数据或将发布。

化债方面，据报道，此前一直由国家发展改革委和财政部共同审核的地方政府专项债券项目，或将试点给予省级政府审核自主权。地方政府专项债券项目审核自主权试点或将推开，拟落地浙江、山东等12个省份，待正式文件下发后进入实操。

制度建设方面，监管调整回购增持专项贷细则，明确“主要股东”必须为直接持股5%以上的股东，暂不含自然人及金融机构；贷款期限最长3年，贷款比例最高不超过90%。另外，前期已开展回购或增持的，不得通过贷款资金进行置换；不得组建外部银团。

黄金方面，12月7日，央行最新数据显示，11月末黄金储备报7296万盎司。这一数据相比10月末增长16万盎司（前值为7080万盎司），意味着央行时隔半年来首次增持黄金。此前，央行已连续6个月暂停增持黄金储备。12月5日，世界黄金协会最新数据显示，各国央行10月份的黄金净购买量为60吨，为2024年的单月峰值。

美联储方面，美联储主席鲍威尔表示，经济增长比9月美联储首次降息时预期的强劲，通胀略有上升，美联储在寻找中性利率水平时可以在降息方面更谨慎点。

综合来看，近期市场博弈的重点放在中央经济工作会议的政策上。机构普遍认为中央经济工作会议整体基调大概率偏积极，特别是财政政策与货币政策定调可能较往年更积极，扩大内需举措有望迎来更多实质性举措。在此背景下，建议以多头思维迎接跨年行情，可重点关注存在政策预期的方向进行布局。

操作上，可关注以下两个方面：1.重视科技主题机会：TMT，尤其是电子、计算机、机器人等；2.政策预期下，关注消费方向：社服、医美、白酒。