一算力租赁湘股今年上半年净利润同比增长超5倍

　　长沙晚报掌上长沙9月27日讯（全媒体记者 刘军）不久前，海外云巨头Nebius宣布10月1日起全面上调GPU（图形处理器）云服务定价，平均涨幅约20%，这是该公司今年5月以来的第二轮涨价。记者注意到，在GPU涨价的背景下，A股算力租赁板块今年来整体维持高景气运行，走出一波结构性行情。其中，湘股行云科技凭借大额算力订单成为市场焦点，截至24日收盘，该股股价今年来大涨566.97%，今年上半年公司归母净利润1201.54万元，净利润同比增长540.15%。

　　不仅是国外，今年来，国内算力也在涨。据中国电信研究院近日发布的《智能体时代AI基础设施发展研究报告（2026）》显示，我国词元（Token）需求呈爆发式增长，未来2至3年算力需求年均增长近10倍。今年以来，腾讯云、阿里云、百度智能云等国内云厂商亦密集上调算力价格，部分服务涨幅超30%。

　　在二级市场上，今年以来算力租赁板块呈现震荡上行格局，成为A股科技主线之一。因为高端GPU算力资源紧缺，手握稀缺卡源、锁定长期客户订单的企业股价弹性更强。而布局中低端算力、机柜托管为主的标的表现偏弱，部分企业甚至出现产能利用率不足的情况。

　　今年来湘股算力租赁相关标的走出差异化行情，其中行云科技是板块内最受关注的湘股代表。公司通过业务转型切入算力租赁赛道，年内披露大额长期算力框架订单，在手3~5年期算力订单规模突破160亿元，客户覆盖头部央企与国内头部大模型企业。受订单利好催化，该股年内股价大幅冲高，成为算力租赁板块湘股龙头。但该股由传统业务转型而来，市场也持续关注订单落地、资金投入、算力交付兑现能力。

　　除此之外，其他湘股波动比较明显。其中，拓维信息依托国产算力、鸿蒙生态，适配AI智能体框架，算力软硬件业务持续发力，板块行情阶段多次跟涨。华升股份推进重大重组，拟收购易信科技股权切入绿色IDC、算力托管赛道，重组消息刺激股价阶段性走强。艾布鲁等湘股也布局小规模算力中心，开展算力租赁业务，但体量较小，对整体业绩贡献有限，行情更多属于概念联动，波动相对温和。

　　整体来看，湘股算力标的以转型跨界企业居多，纯正算力运营标的数量不多，行情受消息面、订单公告驱动明显，波动显著高于板块平均水平。

　　业内人士提示，尽管行业景气度较高，算力租赁赛道仍存在多重潜在风险，投资者需理性看待行情。一是硬件资产减值风险。GPU芯片迭代速度快，一旦新一代芯片落地，存量算力设备会快速贬值，资产减值压力将显著上升。二是高杠杆扩产带来现金流压力。算力建设属于重资产投入，若算力租金下行、客户长单履约不及预期，企业将面临债务与现金流错配风险。三是需求不及预期与行业竞争加剧风险。如果大量跨界上市公司持续涌入赛道，未来中低端算力竞争加剧，租金价格存在下行压力。